Dalam era globalisasi, kemajuan teknologi menjadikan peran direktur perusahaan semakin penting sebagai pengambil keputusan strategis (Kelly & Gennard, 2007). Direktur berlatar belakang STEM (Sains, Teknologi, Teknik, dan Matematika) memiliki keunggulan dalam inovasi dan teknologi, mendukung strategi investasi yang efisien (Hsieh et al., 2018). Efisiensi investasi adalah indikator penting dalam alokasi sumber daya untuk menciptakan nilai tambah (Felix, 2018). CEO STEM membawa perspektif unik dalam mengidentifikasi peluang investasi, meningkatkan efisiensi perusahaan. Studi menunjukkan 46% CEO di S&P 1500 memiliki latar belakang STEM, menegaskan peran mereka dalam mendorong inovasi dan keberlanjutan perusahaan (Hsieh et al., 2018).
CEO STEM memiliki pendekatan berbeda dalam pengambilan keputusan, memanfaatkan teknologi dan inovasi global (Alderman et al., 2022). Di Indonesia, efisiensi investasi penting karena keterbatasan sumber daya. Tata kelola yang baik meningkatkan kinerja perusahaan (Rizki et al., 2024), dan CEO STEM berperan dalam optimalisasi sumber daya. Busy CEO, yang memegang beberapa posisi, memiliki dampak beragam. Meski berpengalaman luas, kesibukan dapat menurunkan fokus (Harymawan & Putri, 2023). Namun, dalam kondisi tertentu, busy CEO meningkatkan efisiensi investasi (Christy & Selano, 2019).
Penelitian ini menggunakan data perusahaan non-keuangan di BEI periode 2016-2021 dan dianalisis melalui uji OLS, CEM, dan Heckman Two-Stage Regression. Hasil menunjukkan hubungan positif antara CEO STEM dan efisiensi investasi. Penelitian ini menyoroti peran CEO STEM dalam strategi investasi berbasis inovasi dan teknologi (Trocikowski et al., 2019).
H1: CEO dengan latar belakang pendidikan STEM berhubungan positif dengan keputusan investasi yang efisien.
Metode Penelitian dan Hasil
Penelitian ini menganalisis hubungan antara latar belakang CEO STEM (sains, teknologi, teknik, dan matematika) dan efisiensi investasi perusahaan non-keuangan di BEI periode 2016-2021. Dari 4.776 observasi awal, 2.429 perusahaan keuangan dan 1.341 data tidak lengkap dikeluarkan, menghasilkan sampel akhir 1.006 observasi, dengan industri konstruksi sebagai penyumbang terbesar.
Efisiensi investasi diukur menggunakan residual regresi, di mana nilai negatif menunjukkan efisiensi lebih tinggi (Huang, 2020). CEO STEM diberi skor 1 jika memiliki gelar STEM (Hsieh et al., 2022). Analisis deskriptif menunjukkan 32,6% sampel memiliki CEO STEM, dengan ukuran dewan rata-rata 8,77 dan 2 dari 5 anggota adalah komisaris independen.
Hasil uji t dan regresi menunjukkan hubungan positif signifikan antara CEO STEM dan efisiensi investasi (t-value 2,080). CEO STEM, dengan keterampilan analitis, meningkatkan efisiensi melalui pengambilan keputusan berbasis data. Coarsened Exact Matching (CEM) dan regresi Heckman dua tahap memastikan hasil yang konsisten dan bebas bias endogenitas.
CEO sibuk berlatar belakang STEM juga meningkatkan efisiensi, terutama di industri teknologi rendah (Christy & Selano, 2019). Penelitian ini memperkuat teori Upper Echelons dan otak kiri-kanan, memberikan wawasan untuk strategi investasi dan kebijakan perusahaan.
Penulis : Amalia Rizki, Sri Ningsih, Wulandari Fitri Ekasari, Fiona Vista Putri, Siti Nur Aini, dan John Nowland
Informasi detail dari riset ini dapat dilihat pada tulisan kami di:
